M2,大类资产配置,GDP,周期
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宏观经济站把控,统治地位。
宏观经济研究:经济为什么会增长?为什么会波动?分别对应经济增长(趋势)理论和周期理论。
2017年,CN GDP是82.7万亿(12.2万亿美元),即2017年一年创造的宏观上的增加值(财富)。改革开放40年,年均增长9.5%,名义增速13%(年化)。说明A股年化平均13。
M2每年增长(央行+商业银行+银子银行) 15%以上,长时间来看货币超发(贬值)。货币超发情况下,现金最吃亏。
消费升级4个阶段:温饱,耐用品,住行,健康(第三产业)。
中国个人所得税70%是工薪税(工薪族交的)。
美国GDP,80%靠消费,制造业占11%。
美国经济周期的输出(剪羊毛):经济不行时,QE货币宽松,货币超发;经济变好时,开始加息,美元回流;
超发货币,没有造成大通胀,被资产吸收。
大类资产的机会来自于:货币宽松或经济很好
美国应对大萧条方法,防水,QE零利率,修复资产负债表,去杠杆。代价是股市房市大涨,买单的是LBX,贫富差距拉大。
韩国,jinyongshan(不动产实名制和金融实名制,zzgg), jindazhong(jingjigg)
先来说权益类,也就是股票类资产。这里,不仅仅指的是股票,还包括主要投资于股票的基金,比如偏股类基金。
其次是固收类,主要包括债券类资产。债券、债券基金就不用说了,这些是大家最常见的固收类产品。
然后是现金类,比如银行存款、货币基金等。这类资产代表着市场的无风险利率,是投资的起点,安全性很高,流动性也很好,但是可能跑不赢通胀。
最后是另类资产。比如黄金、原油、房地产、其它商品等,这些大家都还相对较为熟悉,像收藏品、艺术品、古董等就比较陌生了,我们也把它们归为另类资产。